> Posted by Juan Blanco, Associate, Financial Inclusion 2020, CFI

A Spanish-language version of this post follows the English version.

After five months of discussion, Colombia’s Financial Inclusion Bill has been approved by Congress, now only needing presidential sanction to become law. Earlier this year the country’s Minister of Treasury and Public Credit and Minister of Information Technologies and Communications filed the bill in Congress. The bill articulates a framework for the expansion of savings and payment services by engaging a wider range of providers in offering digital services.

The new law would allow for the creation of a new type of financial institution, Organizations Specialized in Electronic Deposits and Payments. These institutions can be established by individuals or legal entities, with a minimum capital requirement of $3 million, approximately 10 percent of the minimum currently required for commercial banks. The new electronic deposit and payment providers can receive capital investments from commercial banks and financial corporations.

Through the Organizations Specialized in Electronic Deposits and Payments Colombians would have access to digital payments and savings accounts, allowing users to save, send, and receive money and make other payments. Although these new organizations will not be allowed to provide any type of credit, the Minister of Treasury and Public Credit affirmed “The new law will give people that have been traditionally excluded the opportunity to build a payments and savings history that can help them access credit in the future.”

If enacted, the law could have a big impact on outreach to clients, especially in remote areas. Previously, non-banks could only issue e-money as long as it didn’t constitute deposit-taking, which meant that mobile banking services had to have partnerships with commercial banks.

The new accounts will have a simplified opening process in which the beneficiary does not have to be physically present and the only information needed is that contained in the individual’s national ID card. Furthermore, payments made from the accounts will be exempt from the 4×1000 Tax or Financial Transaction Tax, which taxes every withdrawal. The IFC identified this tax as discouraging individuals from using formal financial services.

Deposits made to the accounts have to be kept at an account administered by a commercial bank or at the Central Bank and will be guaranteed by deposit insurance through the Financial Institution Guarantee Fund.

Progress on this law is an encouraging step towards the achievement of Colombia’s broader national financial inclusion strategy launched by the government earlier this year, which established five main areas of action:

  • Transaction services for excluded populations with the creation of a new simplified financial services account.
  • Foster the use of financial services for households through mobile banking, improved product design taking into account specific customer needs, and the promotion of new points-of-sales terminals in commercial establishments.
  • Promote access and usage of financial services for the rural sector through the revision of the current subsidy scheme.
  • Greater access to credit for small and medium-sized enterprises.
  • Define a financial education strategy which builds on the important progress already made.

The bill is expected to receive presidential sanction within the next month and be in operation within the next three months. With this approval Colombia joins Uruguay, whose Congress approved a similar law earlier this summer.

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Proyecto de Inclusión Financiera en Colombia cerca de Convertirse en Ley a la Espera de Sanción Presidencial

Después de cinco meses de discusión, la plenaria del Congreso de la República de Colombia aprobó el proyecto de inclusión financiera que ahora solo necesita sanción presidencial para convertirse en ley. A principios de este año el Ministro de Hacienda y Crédito Publico y el Ministro de Tecnologías de la Información y Comunicaciones del país radicaron el proyecto ante el Congreso. El proyecto establece las bases para la expansión de servicios de ahorros y pagos al ampliar la cantidad de proveedores que pueden ofrecer servicios digitales.

La nueva ley permitiría la creación de un nuevo tipo de institución financiera denominada Sociedad Especializada en Depósitos y Pagos Electrónicos (SEDPES). Estas instituciones pueden ser creadas por personas naturales o jurídicas y requerirían un capital mínimo de $5,800 millones, aproximadamente un 10 por ciento del mínimo requerido para bancos comerciales. Los nuevos proveedores de depósitos y pagos electrónicos pueden recibir inversiones en capital por parte de bancos comerciales y corporaciones financieras.

A través de las SEDPES, los colombianos tendrían acceso a cuentas digitales de pagos y ahorros lo que le permitiría ahorrar, enviar y recibir dinero y hacer otro tipo de pagos. A pesar de que estas nuevas organizaciones, por ley, no podrán ofrecer ningún tipo de crédito o financiación, el Ministro de Hacienda y Crédito Publico afirmo “La nueva ley permitirá la creación de un historial de pagos y ahorro que servirá de base para acceder en el futuro a créditos en entidades bancarias”.

En caso de ser sancionada, la ley tendría un gran impacto en la inclusión de clientes al sistema financiero, especialmente aquellos en áreas remotas del país. Previamente, las instituciones distintas a los bancos podían emitir dinero electrónico siempre y cuando dicha actividad no constituyera captación de recursos. Esto implicaba que para ofrecer servicios bancarios móviles era necesario contar con una alianza con algún banco comercial.

Las nuevas cuentas tendrán un régimen simplificado en donde la apertura se puede hacer de forma no presencial y la única información requerida es la que se encuentra en la cedula de ciudadanía. Adicionalmente, los pagos que sean hechos desde dichas cuentas estarán exentos del impuesto del 4×1000. La IFC identifico este impuesto como uno de los factores que disuaden a las personas de usar servicios financieros formales en Colombia.

Los depósitos que sean hechos a estas cuentas tienen que ser mantenidos en cuentas administradas por un banco comercial o con el Banco de la Republica. Así mismo, los depósitos contaran con la garantía del seguro de depósitos del Fondo de Garantías de Instituciones Financieras.

Esta ley es un paso importante dentro de la más amplia estrategia nacional de inclusión financiera del país, presentada por el gobierno a principio de este año y que establece cinco áreas principales de acción:

  • Servicios transaccionales para población no incluida, con la creación de una nueva licencia financiera simplificada.
  • Promover el uso de servicios financieros para los hogares, a través de la banca móvil, el diseño de productos a la medida de las necesidades y la promoción de nuevos puntos de uso en establecimientos comerciales.
  • Promover el acceso y uso de servicios financieros para el sector rural, mediante la revisión del esquema actual de subsidios en la financiación del sector agropecuario.
  • Mayor acceso a crédito para PYMES.
  • Definir una estrategia de educación financiera aprovechando los importantes avances que se ha realizado en esa materia.

La ley recibiría sanción presidencial durante el próximo mes y entraría en efecto en los próximos tres meses. Colombia se une a Uruguay, que había aprobado una ley similar a principios de este verano.

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